Употребляется как угроза, разделаться с кем-то; угрожать смертью, убить.

Если даже и используется в разговорной речи, то это выражение имеет неодобрительный оттенок.

Сомневаюсь, что есть необходимость в использовании, однако можно интонационно обратиться в шуточной форме, когда друзья немного повздорили.

Однако лучше следовать призыву кота Леопольда: «Ребята, давайте жить дружно!»

У выражения «свернуть голову» есть ряд синонимов. К ним относятся следующие устойчивые выражения:

• Сорвать голову
• Свернуть башку
• Отвинтить голову

Говядину-то вашу кошка, будь она проклята, слопала.
— А мы этой кошке голову свернём!

Фёдор Михайлович Решетников. «Ставленник»